Federalização acende a
luz no caminho da Celesc

O futuro da Celesc não pertence propriamente a Deus. Mas sim à operação que está sendo arquitetada pelo governo catarinense para equacionar a cada vez mais asfixiante situação financeira da empresa. O governador Espiridião Amin iniciou negociações com a Aneel e o Ministério de Minas e Energia para a federalização da Celesc. Pelo esboço do acordo que está sendo traçado, inicialmente a agência deverá decretar intervenção na distribuidora para que os problemas financeiros da estatal não afetem a operação. Em seguida, a União assumiria o controle e seria feito um encontro de contas com o governo do estado, que deve cerca de R$ 700 milhões à Celesc. Não seria exagero dizer que a continuidade das operações da Celesc depende, em grande parte, do sucesso desta operação. Com uma dívida superior a R$ 1 bilhão, praticamente igual ao seu patrimônio, a companhia catarinense não tem caixa para cobrir o passivo. Pior: até agora, todas as suas tentativas de vender ativos – como sua participação na Casan e na Hidrelétrica de Dona Francisca – fracassaram. Caberia à Eletrobrás assumir as ações que pertencem ao governo esta- dual. Sua missão seria arrumar a companhia para a venda, possivelmente consolidando a divisão da Celesc em uma holding e três subsidiárias, uma de geração, outra de distribuição e uma outra de telecomunicações. Além disso, a Eletrobrás faria a venda das participações da estatal nos projetos de construção das hidrelétricas de Cubatão, Machadinho e Campos Novos. Também devem ser negociados os 23% da empresa catarinense na Hidrelétrica de Dona Francisca. As ações que a Celesc tem na Casan, caso fracasse a segunda tentativa de venda dessa participação, ficariam em carteira até que fosse vendida a companhia de saneamento. A operação contaria com o apoio da Previ, dona de 12% das ordinárias da distribuidora de energia elétrica. Esta operação é uma das últimas tentativas do governo catarinense para equacionar a delicada si- tuação financeira da Celesc. O passivo a longo prazo da empresa já superou os R$ 800 milhões. E esta nem é a pior parte da história. Entre as dívidas mais urgentes, estão US$ 61 milhões em Euro Commercial Papers que venceram em junho deste ano e até hoje não foram resgatados. Para não falar dos quase R$ 300 milhões em dívidas indexadas ao dólar.

RR já sabia do Sudameris em outubro

Não deu outra. No dia 29 de outubro, quando a venda do Sudameris não passava de rumores, o RR cravou firme e forte: o Itaú está perto de fechar a compra da instituição, desde 1998 marcada por prejuízos e tentativas de capitalização mal-sucedidas.O RR ressaltava que, apesar do interesse simultâneo de Bradesco e Unibanco, o Sudameris parecia feito sob medida para o Itaú, que é uma instituição híbrida: uma espécie de banco de atacado travestido de banco de varejo. Com a aquisição anterior da carteira de asset do Loyds, o Sudameris, que também tem um asset tentador, passou a protagonizar o sonho dos Setúbal de disparar na liderança da administração de ativos. No meio do caminho, o Unibanco bem que tentou abortar as negociações, propondo uma operação similar à realizada com a Caixa Geral de Descontos. Mas, venceu a oferta cash feita pelos Setúbal. Em tempo: o anúncio da compra do Sudameris foi feito com toda a pompa e circunstância para empalidecer os efeitos negativos da crise argentina e da queda do dólar nos números do Itaú. Em que pese que no dólar, mesmo com o mercado em baixa, os Setúbal ganharam dinheiro. Até como hedge à queda da moeda, venderam expressivas posições nos últimos dias. Como boa parte do seu carregamento se deu com o dólar bem abaixo dos R$ 2, o Itaú voltou a lucrar.

Relatório nº 1794
27/12/2001

Sivam de asas
A substituição dos caças da Força Aérea, um contrato de US$ 700 milhões, virou mesmo uma batalha creditícia. O nº 1 da Embraer, Maurício Botelho, está tentando convencer a Dassault a aumentar o pacote de financiamentos para a licitação.

The wrong man
A GTD tentou emplacar o nome do executivo João Silva na presidência da Escelsa. A EDP vetou. Prefere buscar um nome no mercado e, sobretudo, sem ligação com qualquer acionista.

• A Shell negocia com a Exxon Mobil a operação conjunta de poços de petróleo na Bacia de Santos.

Coalhada
Entalada pela forte redução das margens de lucro no mercado de produtos lácteos, a Danone vai fazer uma reestruturação na Paulista. Em pauta, a venda de unidades e uma redução no port- fólio de marcas.

Atalho
A Hutchinson encontrou um outro caminho para entrar no Brasil. Está tentando comprar parte das ações da TIW nas celulares.

Meia-volta
A Bombardier, que tinha anunciado aos quatro cantos sua intenção de fincar os pés no mercado argentino, desistiu de vez de abrir uma filial no país vizinho. Novos negócios dos canadenses na América do Sul somente a partir do Brasil, onde a companhia controla a ADTranz.