Securitização de recebíveis
coloca Supervia nos trilhos

Surgiu uma luz no fim do túnel para os controladores da Supervia – o Banco Prosper e um fundo de investimentos de capital inglês e norte-americano, administrado pelo Pactual. E, pelo menos desta vez, não é um trem de prejuízos vindo no sentido contrário. A empresa prepara uma operação de securitização de recebíveis. É a peça que falta – no caso a garantia – para que, de uma vez por todas, saia o financiamento de R$ 370 milhões acertado com o BNDES. Até mesmo a contrapartida do governo fluminense já foi aprovada. Que não se enxergue nesta decisão do governador Anthony Garotinho qualquer bonomia ou generosidade com a Supervia. Na verdade, ele está sim é se livrando de um possível problema mais à frente. Os controladores da empresa vinham estudando entregar a concessão ao estado e sair definitivamente do negócio. Chegaram até a sondar o governo do Rio, que deixou bem claro não aceitar a devolução. Além disso, a Supervia acaba de realizar uma mudança emblemática. A empresa rescindiu os contratos que mantinha com a Renfe, responsável pela operação, e com a CAF que fazia a manutenção. Este último acordo em particular era no mínimo uma grande contradição para uma empresa sem lucro operacional. A Supervia se comprometia a pagar uma remuneração fixa mensal à CAF, independentemente da receita obtida. Com os cortes operacionais e, sobretudo, o dinheiro do BNDES, a Supervia espera sair do córner em que se encontra. Há vários meses, a empresa segue no chamado undertrading, ou seja, quanto mais opera mais entra no vermelho. Resultado: entre dívidas e investimentos dos sócios, o prejuízo já passa dos US$ 200 milhões. Outras medidas estão em curso na empresa. Hoje, o comando está restrito ao presidente Paulo Belo e a duas diretorias. A estrutura ganhará mais duas pastas, operação e manutenção. A Supervia também está tentando fechar um acordo com empresas de ônibus para evitar uma concorrência predatória em determinadas regiões. A companhia ainda receberá do estado 80 carros com ar- condicionado nos próximos dois anos. Outros 48 estão sendo recuperados e deverão voltar à operação já em 2002, o que duplicará a frota. Agora, só falta encontrar um novo operador. Já houve sondagens junto à RATP, concessionária do metrô de Paris, mas as dívidas da Supervia impediram um acordo.

• Prejuízo que sopra na Argentina, venta no Brasil. Pressionado pelas perdas que vem enfrentando em sua terra natal, o fundo portenho Exxel suspendeu novos investimentos no país. Ou seja: foram para o espaço as negociações para a compra de empresas de alimentos, moinhos e até mesmo as articulações para participar dos leilões das companhias de saneamento.

Doux adota regime de baixas calorias

Nem só de pratos extremamente calóricos é feito o cardápio de aquisições da Doux no Brasil. Os franceses, que vêm flertando com grandes indústrias de congelados, estão perto de degustar dois pratos bem mais light. O grupo negocia a compra de duas empresas de médio porte: a gaúcha Minuano e a paulista Sertanejo. Hoje, a Doux, que já controla a Frangosul, fatura cerca de R$ 600 milhões no país. Com as aquisições, sua receita passaria dos R$ 800 milhões. Além do aspecto financeiro, o grupo francês ganharia considerável escala industrial, arma importante nestes tempos em que Sadia e Perdigão se aproximam cada vez mais. Só a Minuano, por exemplo, tem dois modernos abatedouros, duas granjas e uma central de incubação. Além deste quesito, os dois frigoríficos ainda tra- riam outras vantagens para a Doux. Ambas as empresas têm uma significativa presença no mercado, sobretudo no interior do país. O que pode beneficiar a Doux nas negociações são as dificuldades dos frigoríficos de capital nacional de concorrer com os estrangeiros que estão entrando no setor. É o caso da Minuano. A Minupar, sua controladora, teve uma queda de receita de quase 20% em 2000. Nos últimos dois anos, apresentou um prejuízo de aproximadamente R$ 26 milhões.

Relatório nº 1720
6/09/2001

Um pé fora
Parece que a pressão compradora do Wal Mart começa a dar resultado. A Lojas Americanas está levantando quanto vale sua parte na subsidiária dos norte-americanos no Brasil.

• Aguarda-se nos próximos 60 dias boas, aliás, excelentes notícias para o grupo Gazeta Mercantil.

Terraplenagem
Além da Tele Nordeste, a Telecom Italia está acelerando o fechamento de capital da Tele Celular Sul. Só após as duas operações é que partirá para a consolidação dos ativos em uma só empresa.

• A Matsushita voltou a assediar a Embraco, controlada pela Whirpool.

Blockbuster
Quando – e se – a Agência Nacional de Transportes vai sair do papel talvez só Deus saiba. Ainda assim, é uma campeã de bilheteria no quesito “indicações de nomes”. O ministro Eliseu Padilha não agüenta mais tanta pressão para nomear apadrinhados de várias legendas.

Grão em grão
A norte-americana IMC Global, que há pouco mais de um ano andou tentando comprar empresas de fertilizantes no país, mudou a rota: está negociando agora a aquisição de distribuidoras de sementes.

• A fábrica de Campo Largo, no Paraná, deverá ganhar companhia em breve. A DaimlerChrysler estuda fechar também a unidade da Mercedes em Juiz de Fora, nem que seja apenas temporariamente.